半年报写得太简单了，对着上半年数据，思考后重写一份。
一、上半年的总体分析
年初（.1.10）持仓如下所示。
贵州茅台25%+五粮液9%+洋河股份2%+古井贡B4%
腾讯控股24%
陕西煤业7%、分众传媒7%
伊利股份3%、片仔癀5%、招商银行1%、中国平安3%，零散股票9%（包含基金7%，其余股票均不足1%）
现金1%
年中（.6.30）持仓如下所示。
截至.6.30收盘，老白实盘年年内涨幅-1%，同期沪深指数年内涨幅-9.22%，扣除指数分红下跌约1%的影响，老白实盘领先沪深指数7%；
上半年的入金情况如下：1.8入金13%；3.31出金6%；4.12入金不足1%；5.29入金1%；6.26入金1%；6.30入金1%。经计算，总计入金占年初（.1.1）实盘总市值的9%；
上半年的分红不到年初（.1.1）实盘总市值的1%，放入现金中暂不做交易。
由于下半年可能有当前实盘15%的入金，重点加仓腾讯控股，其他股票主要看有没有好价格。
二、上半年的交易复盘
1.4，中国平安50.32买入3%；3.15，中国平安44.41清仓卖出3%；这是历史欠账，盘算再三，最终还是割肉清盘，换成腾讯控股。得来的教训是，金融类等高杠杆企业，在没有看懂公司之前，只能轻仓投机。
1.7，恒生互联基金0.买入1%；这个也是历史欠账，从0.8买起，一路补仓，幸好买的不多，此处是最后一次补仓，锁仓不看。
现在想想当时为什么买这只基金？主要还是想买互联网公司，但是好多股票不能买，就选了这只，买入时机不对，迎来了互联网的寒冬，但是老白也没有能力进行择时，只能锁仓了。
1.10，投机盘-超低C盘-新东方在线4.89买入不到1%；6.13，投机盘-超低C盘-新东方在线9.28清仓；
买入时考虑的是三年内再创业成功，目标价为20元，涨幅%，但是短短5个月就涨了%，于是清仓卖出，后面股价最高涨到33.15，现在18.84，真是神奇！
2.22，古井贡B.01买入1%；继续抄老唐作业。
2.22，腾讯控股.80买入4%；3.15，腾讯控股.00买入4%；继续抄老唐作业。
6.23，投机盘-波动B盘美的集团56.06买入1%；目标涨30%卖出。
6.23，投机盘-超低C盘格力电器32.10买入不到1%；目标翻倍卖出。
总体上还是新增资金抄老唐作业，历史欠账慢慢消化。
三、主要持仓股票的估值检查和后期计划
贵州茅台
.6×1.3=×30=÷12.56=，年在元附近加仓1次。目前估值合理。
五粮液
.8×1.2=×25=÷38.82=×0.85=，年不加仓。目前估值合理
古井贡B
23×25=÷5.29=÷0.85=×0.8=，年在港币附近加仓1次。目前估值合理。
洋河股份
75.08×1.3=97.6×25=÷15.07=×0.85=，年在元附近加仓2次。目前估值合理。
腾讯控股
×30=÷96.22=÷0.85=×0.85=×0.8=，年在港币以下加仓3次。目前估值偏低。
分众传媒
37.8×25=÷.4=6.54×0.80=5.23，年在5.30附近加仓3次。目前估值合理偏低。
陕西煤业
80×25=÷96.95=20.63×1.50=30.95×0.8=24.76，年在24.80、27.90、31.00附近各减1/3。目前估值合理偏高。
注意，将年净利润亿预估为年净利润，纳入计算得94.4亿，94.4÷80=1.18，则卖出价相应抬高18%，即卖出价提升到29.20、32.80、36.50。这个计划是否可行？留待验证。
四、实盘结构分析
将伊利股份2%划入零散股票中。划入后的实盘结构如下：
实际持仓比例：主力股票79%+零散股票14%+现金1%+投机盘6%
（理想持仓比例：主力股票80%+零散股票10%+现金5%+投机盘5%）
其中，主力股票，7支，占比79%，包括：贵州茅台24%、五粮液7%、洋河股份2%、古井贡B5%、腾讯控股25%、陕西煤业11%、分众传媒5%。
零散股票，10支，占比14%，包括：基金组合6%、片仔癀4%、伊利股份2%、招商银行1%、京东集团1%、福寿园1%，其余不足1%的有东方财富、双汇发展、万科A、潍柴动力。
现金，占比1%。
投机盘，占比6%，包括：波段B盘-美的集团1%；低估C盘-格力电器不到1%；现金4%。
主力股票
目前主要是抄老唐的作业，对应按照老唐实盘的八折比例复制。同时，在唐书房中不停地学习投资知识，争取能够早日独立分析一家企业，达到“日拱一卒，不期而至”的境界。
能力圈以“白酒-贵州茅台”为基础，以“互联网-腾讯控股”为重点，覆盖“能源-陕西煤业”、“广告-分众传媒”。然后，自己独立分析的企业定为“乳业-伊利股份”。
老白以前买卖股票实质上是看情绪，一买一卖的过程很快，没花多少精力和时间，结果自然是赚少赔多。现在抄了作业后，发觉需要补的功课太多了，时间和精力是完全不够用的。就拿目前持有的这七八支股票，
后期的新增资金主要是往这里来，当前主要是加仓腾讯控股。
零散股票
零散股票的结构，是对标老巴的非上市公司资产。这是老白独立的思考，不知道对不对。
这些资产的来源主是以前交易留下的利润，即将部分利润变股票留下来，例如：4%的片仔癀、2%的伊利股份、1%的招商银行、不足1%的双汇发展和潍柴动力等；
还有小部分是自以为低估时买入的，买入时手上没有多少现金，想着买一点是一点，多少占一点便宜的想法，例如：不足1%的东方财富和万科A等；没想到买入2年的万科A居然还被套20%。
最后一部分是跟着老唐买入的福寿园，以及腾讯控股分的红股京东集团，老白继续持有没有卖。
最后，6%的基金在持有1年半后，最终决定卖出来换腾讯控股，今天卖出后需要7.12或7.13才能到账，有点慢，不知道那时腾讯还有好价格吗？这笔基金基本是前期高点买的，大约要赔20%，算是交学费了。
最近也在思考，留下来的这些股票以后能获得年化10%的盈利吗？变成现金再去投资是否更好？还是继续等待买入机会，再次交易后留下部分利润？老白还是得慢慢想！
投机盘
5%的投机盘包括：2%打新资金，2%进行波段操作（B盘），1%进行变态低估（C盘）。这三种用途实质上都是投机，所以划在了一起。限定了小比例，也就限制了其对实盘的影响。
五、上半年的阅读和思考
一月份
《伯克希尔哈撒韦股东大会问答》年、年
《查理?芒格传》
《共同基金常识》10周年纪念版
《冯友兰自传——晚年自述学林春秋》
二月份
《伯克希尔哈撒韦股东大会问答》年、年
《竹书纪年译注》-张玉春
《山海经》（白话全译彩图版）-徐客
三月份
《第十四个五年规划和年远景目标纲要》
《唐书房文集》年-唐朝
《世界上最简单的的会计书》
《卢克文作品》二〇二一
《卢克文作品》二〇二〇
四月份
《中国电力与能源》
《鲜衣怒马少年时》
《伯克希尔哈撒韦股东大会问答》年、年、年、年、年、年
五月份
《伯克希尔哈撒韦股东大会》年、年、年、年
《海康威视招股说明书》、《海康威视年年报》、《海康威视年年报》
《贵州茅台年年报》、《五粮液年年报》、《洋河股份年年报》、《古井贡酒年年报》
六月份
《伯克希尔哈撒韦股东大会》年
《价值投资实战手册》第二辑-唐朝
《非理性繁荣》第三版
《跳着踢踏舞去上班》
上半年书读的还是少了，思考的也不多，感觉书还是没有读透。书读的少是因为效率太低，以后争取提高阅读速度，将快读和精读交叉进行，不同的书给予不同的对待。争取一周一本书，加油！没读透是因为认知还没有达到。“你只能赚到认知以内的钱”，这个忘记是谁说的了。只记得老唐说过，“财富是思考的副产品”。
下半年还是继续写“老白实盘周记”，丰富其结构，充实其内容。在记录的同时，持续不停地进行阅读和思考，尤其是思考，做到知行合一。
老白虽然写的不多，但是感觉有不少收获。
所以，写多写少，都是收获。
古道草堂的老白